​7个月砸2亿广告投放，传统业务能否扛起南极电商盈利的大旗？

7个月砸2亿广告投放，传统业务能否扛起南极电商盈利的大旗？

接下来的 7 个月内，不少消费者可能在公司的电梯间看到谢霆锋身穿南极人系列服饰的广告，而这则广告早些时候已经在上海的两个机场进行了投放。

6 月 23 日晚间，公司发布公告称，将斥资 2 亿进行包括但不限于旗下南极人等一众品牌的广告投放。值得注意的是，公司才在 2024 年第一季实现盈利，因为 2023 年约 1.12 亿元的净利润如果在剔除了 2022 年对时间互联商誉减值计提准备后，其实同比还在下滑。

这也是公司自 2023 年将旗下南极人品牌的核心类目从品牌授权及综合服务模式转向自营模式后的又一个大动作，希望毛利率超过 95% 的传统业务能够扛起公司盈利的大旗，但是成效如何？或许要等到三季报发布时才能初见分晓。

6 月 24 日开盘，南极电商的股价走出近几年的新低，显然市场并未买单。

砸 2 亿给传统业务做广告

进入 2024 年之后，南极电商开始加大自营的南极人产品在营销端的投放，关注谢霆锋的消费者可能已经发现，其代言的南极人相关产品已经在上海的两家机场进行了投放。

已经披露的 2024 年一季报中，其销售费用同比增加 31.78%，主要是新增自营零售业务的艺人代言费及机场广告投放所致。

但这远远不够。

6 月 23 日晚间，南极电商发布公告称，为持续推动品牌升级、营销升级，加大销售推广、提升品牌影响力，公司拟与驰众广告有限公司 ( 以下简称 " 驰众广告 " ) 进行广告投放合作，合作期间为 2024 年 6 月 24 日起至 2025 年 1 月 26 日，广告投放费用合计为 2 亿元人民币。

而投放的内容则是南极电商目前开始转型自营的南极人系列，不过南极电商也把品牌授权的几个牌子也加在其中。在广告投放中，除了南极人系列外，此次 2 亿元的投放 " 可根据实际情况增加 BASIC HOUSE、MIND BRIDGE、卡帝乐鳄鱼等其他品牌 "。

也许在一些消费品牌中，2 亿元的营销费用并不算大，但如果和 2023 年公司 1.12 亿净利润进行对比，不免为公司的大胆捏一把汗。

还得靠传统业务救

南极电商目前有两大业务，一是公司的传统业务，品牌授权业务及自营零售；二是移动互联网业务，简单说就是做广告投放的中间商，赚点差价。

公司自 2017 收购时间互联开始，移动互联网业务开始占据公司更多的业务比重，营收一直保持在 20 多亿元的量级，还曾一度在 2021 年突破 30 亿元，南极电商的营收规模也得以做大。

值得注意的是，公司在 2020 年营收突破 40 亿，达到借壳之后的巅峰，营收便从 2021 开始连续三年下滑。

南极电商 2023 年财报显示，报告期内公司营收同比减少 18.66% 至 26.92 亿元。其中两大业务板块都有着不同程度上的下滑。对此南极电商解释称，时间互联在 2023 年收缩了部分具有不确定性的业务线，且由于部分媒体⽅代理类⽬的细分调整，导致移动互联⽹媒体投放平台业务规模有所下降。而传统业务的下滑，也是因为公司进行了业务结构的优化与转型，其中南极人品牌的部分核心品类（男装、女装和内衣）由此前的品牌授权及综合服务转为自营，导致相关业务收入下滑。

虽然 2023 年，公司的净利润扭亏，但增长主要是由于南极电商在 2022 年计提了子公司时间互联商誉减值准备 4.56 亿元，若剔除该影响，公司的净利润则同比下滑。

不过，在战略调整的阵痛之后，公司相关业绩开始出现好转的迹象，2024 第一季度，公司营收约 7.15 亿元，同比增长 16.99%，净利润为   0.48   亿元，同比增长   33.92%。

值得注意的是，净利润的增长主要还是依靠南极电商本部品牌综合服务业务规模的增长。

这不得不提到公司两大业务的毛利率，2023 年的财报显示公司的现代服务业毛利率高达 94.89%；但移动互联网业务的毛利率已经从当初收购的 13.68%，已经下滑到 5.62%。

显而易见，目前能够将南极电商拉出亏损 " 泥沼 " 的就是公司的传统业务。所以，在南极电商决定豪掷 2 亿，在这个势头上加把火。

但真金白银的投入是否能够换来业绩的增长，从而带动二级市场的表现，最快恐怕也要从三季报中才能得到一些答案。 ( 本文首发于钛媒体 APP, 作者 | 曹晟源 )